OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯(xīn)片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘(pán)继续(xù)延续(xù)此前(qián)几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重(zhòng)要(yào)承租方(fāng)之一(yī)，目前(qián)未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关(guān)注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目(mù)的原(yuán)始权益人相关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了(le)应(yīng)急预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租的(de)可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新区(qū)国(guó)资委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市(shì)场波动较大，但其(qí)实(shí)不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影响其内外(wài)价值，投(tóu)资者(zhě)应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科技的(de)事件继(jì)续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开(kāi)始(shǐ)震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收3模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以来，3个(gè)交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目(mù)前(qián)上(shàng)市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程度下跌(diē)，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披(pī)露张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)有(yǒu)所下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级(jí)市场价格(gé)出现波动(dòng)。”一(yī)位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出(chū)于风(fēng)险规避(bì)的原(yuán)因，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场(chǎng)内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示(shì)，目(mù)前(qián)随着二级市(shì)场(chǎng)价格下跌(diē)，风险也得到(dào)一(yī)定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是(shì)不是已(yǐ)经完全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内(nèi)人(rén)士表示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现(xiàn)低(dī)迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实(shí)有些隐含收益率高的(de)产品(pǐn)具备一定(dìng)的投(tóu)资价值，很适(shì)合稳健类投资者。此外，伴随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏的(de)步伐，产业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺(shùn)利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下(xià)调至得这么急(jí)、这么(me)深，加(jiā)上前期本身园区(qū)类资产就(jiù)回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终(zhōng)还是落(luò)到租金收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影响多大(dà)，估(gū)计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始权益人(rén)将继续密切(qiè)关(guān)注哲库(kù)科技(jì)后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披露(lù)的张江光大园项目(mù)出租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级市场价格出现回落(luò)。在随(suí)后召开的业(yè)绩(jì)说明(míng)会(huì)中管理(lǐ)人(rén)就(jiù)相(xiāng)关事项进行了(le)解释说明，市(shì)场信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上(shàng)和线(xiàn)下(xià)的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园项目的信心，预(yù)计签署(shǔ)意向书(shū)和合同谈判中的储备租(zū)户正(zhèng)常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回升(shēng)。没(méi)想到仅过了不到(dào)三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又(yòu)迎(yíng)来了(le)新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公(gōng)告引(yǐn)起了市场各(gè)方的广(guǎng)泛关(guān)注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人坦(tǎn)言(yán)，事发(fā)突(tū)然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第(dì)一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核实工作(zuò)，并同步启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租的(de)可能(néng)事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，据悉新(xīn)区国资(zī)委也(yě)高(gāo)度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户(hù)情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储(chǔ)备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工(gōng)智能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技(jì)术等产业客户，租(zū)赁意向(xiàng)面积超过了(le)2万方。从意向储备(bèi)转化为(wèi)实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁意向书来(lái)尽快(kuài)锁(suǒ)定(dìng)一些重要租户(hù)。虽然收了三个(gè)月(yuè)履约保证金给了我们一些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的(de)同区域的张(zhāng)江光大园项目(mù)一季(jì)度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储备租户，之前的空置率为何未能得(dé)到解决(jué)。

　　对(duì)此相关负责(zé)人(rén)解释(shì)，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化(huà)运营为(wèi)导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租都(dōu)属于正常情况(kuàng)，而这次(cì)项(xiàng)目的大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到出租率下(xià)滑(huá)情况没有得到及时修(xiū)复(fù)后，张(zhāng)江这(zhè)边也(yě)作了一定的资源调(diào)配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等方(fāng)面(miàn)也有(yǒu)一些(xiē)差(chà)异(yì)化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些(xiē)，单(dān)价也(yě)贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身需求(qiú)和预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成以后(hòu)，新老(lǎo)资产的管理人都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面(miàn)能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江(jiāng)高(gāo)科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一(yī)些其他在开(kāi)发的储备项(xiàng)目(mù)，这些(xiē)都将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园区产业空(kōng)间资产(chǎn)上(shàng)市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资(zī)源。“我们非(f模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗ēi)常重视张江REIT这个资本(běn)平台和(hé)它未来的发展。”相关(guān)负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我们实(shí)现基(jī)金扩容的(de)第一步，也(yě)是至关(模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗guān)重要(yào)的一(yī)步，眼下(xià)我们可能面临了一(yī)些突(tū)发(fā)情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的(de)插曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切可能化(huà)解当前突(tū)发事件(jiàn)的所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信(xìn)心。”

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