本周(zhōu)，沪综指3400点关口之前虚(xū)晃(huǎng)一枪，以(yǐ)连(lián)跌6天(tiān)的逼空形态洗盘，兔年收益(yì)消(xiāo)耗殆(dài)尽。乐观来看，A股下行(xíng)更多(duō)是受中概(gài)股拖累，后市下跌空间(jiān)不(bù)大。

　　中概股下(xià)跌拖累A股急挫(cuò)

　　截(jié)至周四，兔(tù)年股市(shì)走过3个(gè)月行程，期间沪(hù)指仅上(shàng)涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之叹(tàn)。其实，4月下旬行(xíng)情看(kàn)似(shì)疾风骤(zhòu)雨(yǔ)，大盘(pán)较4月18日峰值(zhí)仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急(jí)跌(diē)？或是外围股市下跌的风险输入(rù)。作为同股同权的两地(dì)上市指数，恒生AH股A指数和H指(zhǐ)数兔(tù)年(nián)涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行(xíng)榜数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至周四，香港中企指数和恒(héng)生指数过去3个月表现为全(quán)球垫底，分别(bié)下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指数周(zhōu)二盘中(zhōng)低位较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美联储加息在即，市场避险情(qíng)绪上升，国际资金(jīn)从新兴市场撤离。瑞士瑞联银(yín)行日前将中国股(gǔ)票评级从(cóng)高配下(xià)调为中性。从(cóng)宏观面看，今年首季，美国GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较(jiào)上(shàng)季放缓1.5个百分点。剔(tī)除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数首季上升(shēng)4.9％，去年四季度(dù)为4.4％。两(liǎng)大数据预(yù)示着美国(guó)滞胀隐忧未减，加息势在必(bì)行。英(yīng)为财(cái)情的(de)美联(lián)储(chǔ)利率观(guān)测器最新数(shù)据显示(shì)，5月4日加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)至5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀(zhàng)风险(xiǎn)显现，美(měi)国对策(cè)是：以1930年大萧条以来最快速度紧缩货币(bì)供应。美国3月M2货(huò)币(bì)供应量(liàng)（未(wèi)经季节(jié)性(xìng)调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且是连续第四(sì)个月收缩。美联储加息导致金融资(zī)产(chǎn)盈利缩(suō)水(shuǐ)，缩表则令流动性折价效应(yīng)加剧，在全球(qiú)金融市场催3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米(cuī)生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中(zhōng)字头个(gè)股

　　美国银3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米行业又一张(zhāng)骨牌崩塌！第一共和(hé)银(yín)行股价(jià)周三盘中最多下(xià)跌(diē)41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值为8.86亿美元），较2021年11月的(de)历史峰(fēng)值缩水约97.85％。截至一季度末，其实际存(cún)款较去年(nián)末(mò)减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机构不再(zài)抱团银行股，银行部分龙(lóng)头股招(zhāo)行(xíng)等承压，相较而言，工商银行兔(tù)年以来表现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓(tuí)势，一是二者虎(hǔ)年最后(hòu)3个月股价大涨，涨幅(fú)透支了盈利增(zēng)速；二(èr)是“中国特色估值体系(xì)”开始风(fēng)行，市场风格转换。但二者市净率远(yuǎn)高于(yú)行业均值，难以(yǐ)赋(fù)予中特估概念中的回购预期。

　　通达信数据显(xiǎn)示(shì)，中字头(tóu)指数年内上涨11％，强于同(tóng)期上(shàng)涨6.36％的(de)沪综(zōng)指，年K线已是五连阳。其市(shì)盈率和市净率(lǜ)分别为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而(ér)沪深(shēn)京三市A股的市(shì)盈率和(hé)市净率中位数分(fēn)别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央企(qǐ)国(guó)企估值回(huí)归市(shì)场(chǎng)均值，已是国家资(zī)本新战(zhàn)略(lüè)。国(guó)家外汇局(jú)日前表示(shì)：“无论从市盈率还是市净率等指标看，当前A股的(de)估值相对偏低。”类似表(biǎo)态无疑是为中字头股票(piào)点(diǎn)赞(zàn)。

　　典型个(gè)股是，当前总市值(zhí)取代贵州茅台成为(wèi)市(shì)值“一哥(gē)”的中国移动，流通(tōng)小盘(pán)+次新+绩优概念让(ràng)其成为中特(tè)估龙头。

　　五月预期下(xià)跌空间不大

　　股市“红五月”之(zhī)说(shuō)，源自井(jǐng)喷式(shì)牛市带(dài)来的(de)财富记忆。1992年5月21日，上(shàng)交所放开15只(zhǐ)股票的涨跌幅(fú)限制，沪(hù)指当日大(dà)涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科(kē)技(jì)股主导的(de)行情拉开(kāi)序幕。

　　自(zì)从(cóng)1991年以(yǐ)来的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份上(shàng)涨的年份分别为18次和17次，二(èr)者同时上涨的年(nián)份有(yǒu)11次。自(zì)2008年至去(qù)年(nián)的15年里，红五(wǔ)月(yuè)出现7次，占比(bǐ)为46.7％。期间5月和全(quán)年同(tóng)步飘红4次，5月(yuè)份这个风向标已不(bù)太灵光。相比之(zhī)下，自从(cóng)2008年以来，沪(hù)综(zōng)指(zhǐ)4月(yuè)飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之(zhī)外，其(qí)余年(nián)份皆飘(piāo)红(hóng)。截至周四，沪指4月份上(shàng)涨0.4％，全年飘(piāo)红概率不(bù)低。

　　以科(kē)技股为主题的红五月(yuè)行情(qíng)能(néng)否再现？关键在(zài)要看(kàn)两(liǎng)点(diǎn)：一(yī)是年内上(shàng)涨逾(yú)53％的互联(lián)网指数(shù)能否维持强势行情(qíng)。二是(shì)作(zuò)为A股第二大行业指数，电气(qì)设备(bèi)板(bǎn)块能否企稳。该指数年内跌幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万(wàn)亿元，较历史峰值(zhí)缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代首季(jì)盈利增长5.58倍(bè3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米i)，周四收盘较(jiào)周三(sān)低位上(shàng)涨一成，或是否极泰(tài)来(lái)。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市单(dān)日(rì)成(chéng)交始终维持在(zài)万亿元之上(shàng)，市(shì)场人(rén)气(qì)并未退潮，只是风格轮换在加速。鉴于(yú)大盘重(zhòng)新回到W形整理格局，后市即使考验3200点附近的(de)半年线和年线关口(kǒu)，下(xià)跌空(kōng)间(jiān)亦不大(dà)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米