今年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zh一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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