财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召(zhào)集(jí)了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道(dào)，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业(yè)降低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利(lì)率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售(shòu)行为、市(shì)场竞(jìng)争分析(xī)变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算(suàn)师表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期(qī)年(nián)金(jīn)的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体的(de)调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次主要涉(shè)及新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续(xù)回落(luò)，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中(zhōng)枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调(diào)整评(píng)估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进(jìn)一(yī)步强化。

　使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司(sī)将寿险保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面(miàn)临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡(dàng)、权益市场波(bō)动加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低(dī)负(fù)债端成本。

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