大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一(yī)季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市(shì)场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源(yuán)板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天，上海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述(shù)基(jī)本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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