今年以来，港股走(zǒu)势(shì)可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表(biǎo)示，预(yù)计港股市场已经进入了企业(yè)盈利(lì)的(de)拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加(jiā)速(sù)扩张，未来港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的(de)消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和(hé)医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大(dà)幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统计，下同）中(zhōng)含(hán)“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为投(tóu)资方向(xiàng)的基金。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型走(zǒu)势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名(míng)基金(jīn)经理在一季度加大(dà)了对港股(gǔ)的(de)投资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪港深(shēn)新机(jī)遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的39.13％；史博管理的(de)南方港股创新视(shì)野(yě)一年持有A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的(de)71.08％提升至今年一季度末(mò)的(de)81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞(ruì)银港股通(tōng)价值发(fā)现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有市值统(tǒng)计(jì)，截至一季报，被陆(lù)港通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易(yì)所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多(duō)元金(jīn)融(róng)、服装(zhuāng)家纺、视频饮料(liào)等领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病>

　　按照增持情(qíng)况排序(xù)，加仓幅度最大的前十只港股为(wèi)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中国石油化工股份、中(zhōng)国(guó)南(nán)方航空股(gǔ)份(fèn)、华电国(guó)际电力股份、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电力，分别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电力(lì)、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对(duì)其大幅加(jiā)仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波(bō)动(dòng)中上行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对于港股(gǔ)后市，南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年持有基金基金经理(lǐ)史博在(zài)一季度中表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍在企(qǐ)稳回升，3月中国官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动(dòng)和市场需求继续(xù)增加(jiā)，非制(zhì)造(zào)业(yè)恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的银行风(fēng)险事件已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区(qū)域；风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)方面，欧美(měi)银行业风险事件(jiàn)对市场冲击可控(kòng)，国内政策积(jī)极(jí)信号(hào)涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，在板块配置方面，我们(men)将加(jiā)大对政策(cè)优化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等(děng)板(bǎn)块的(de)配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港股(gǔ)数字经济的代(dài)表行(xíng)业为(wèi)互(hù)联网和先进制造，在经历(lì)了过去2年(nián)的合规(guī)整(zhěng)治及业务梳(shū)理后，股(gǔ)价均处(chù)在(zài)价值投资区域，具有良好的投资性价(jià)比。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平台(tái)和算(suàn)法的(de)整(zhěng)合能力，通(tōng)过推出人工智能相关模型及(jí)应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输(shū)出算(suàn)法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个行业(yè)的元年，我(wǒ)们中长期看好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大(dà)部分的企业盈(yíng)利来源(yuán)于(yú)中国内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的环(huán)比上(shàng)行(xíng)将(jiāng)会支撑港股公(gōng)司(sī)盈利的(de)环比增长，从而支(zhī)撑下港(gǎng)股公司下半年的(de)市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较上半年有所回落。对于(yú)估值相对较高的行(xíng)业将(jiāng)有一定的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受(shòu)行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的估值(zhí)仍将受到一定(dìng)程度的压制，但是当行业(yè)龙(lóng)头公司受(shòu)情绪(xù)影响出现(xiàn)超(chāo)跌(diē)时，将会有较(jiào)好的买入机会出现(xiàn)。生(shēng)物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩(jì)的释(shì)放和四季度(dù)集采(cǎi)的(de)预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的(de)龙头(tóu)公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通过(guò)自下(xià)而上的方(fāng)式生(shēng)物(wù)医药行业仍将有机会选出有较(jiào)好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深(shēn)基金经理付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市(shì)场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是(shì)推动两(liǎng)地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周期(qī)“内强外(wài)弱”及加息周期临近尾声流(liú)动(dòng)性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产(chǎn)的吸(xī)引力有望进一(yī)步凸显。在A股及港(gǎng)股(gǔ)估(gū)值均在低位、风险溢价(jià)均在高(gāo)位的背景下，有望(wàng)开(kāi)启盈利(lì)与估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关(guān)注盈(yíng)利(lì)增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国(guó)经济修复有望(wàng)成为全球投资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性(xìng)大(dà)、前期降(jiàng)本增效优(yōu)的行(xíng)业和(hé)板块更(gèng)有望受益于经济(jì)复苏(sū)，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上(shàng)修空间；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司有长期的(de)前(qián)沿技术/产品储备(bèi)以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二(èr)次(cì)增长曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部(bù)分可选(xuǎn)消费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经济周期(qī)中上(shàng)行(xíng)风险显著大于下行(xíng)风险的(de)行(xíng)业。市场预期在低位、景气度有拐点或(huò)持(chí)续(xù)性超预期的(de)行(xíng)业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如(rú)电(diàn)子、新能(néng)源、有色金属等(děng)。蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的高股息资产的(de)投资(zī)机会，如通信、石(shí)油石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病