银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄

　　财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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