燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净(jìng)利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　财(cái)报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人(rén)意。不过，其(qí)高端产品(pǐn)的表现却(què)非常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩数字增(zēng)长(zhǎng)的背后亦不乏关厂减员、出售土地等(děng)降低经营(yíng)成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企业(yè)关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了提(tí)高运行效率(lǜ)，降低运营成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端(duān)落后产能，而新增产(chǎn)能是(shì)为了利用自身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多(duō)的(de)啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过(guò)去一年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌(pái)销量444万千升(shēng)，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力(lì)的(de)局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定(dìng)在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过去(qù)一年，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的基础上推(tuī)出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤酒(jiǔ)高(gāo)端(duān)产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小(xiǎ领略的意思o)啤等产品也相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌(pái)”战略的(de)同(tóng)时(shí)，也加快布局(jú)高端和(hé)超(chāo)高端市场(chǎng)；燕京啤(pí)酒则持续(xù)实施大(dà)单品战略，形成以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的(de)大单品与(yǔ)特色(sè)产品组合的产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了(le)一(yī)款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒(jiǔ)，这(zhè)款一(yī)瓶(píng)1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华润(rùn)雪花(huā)啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高(gāo)端(duān)化(huà)路线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结构得到(dào)优化；青岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及包装(zhuāng)物(wù)成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在(zài)此情况(kuàng)下，部分啤(pí)酒企(qǐ)业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其(qí)全资子公司向山(shān)东景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元，收(shōu)购(gòu)其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的(de)实控方。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华(huá)润啤酒跨入白酒行业的目的(de)是(shì)希望借助白酒来(lái)实现(xiàn)高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但(dàn)净利润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的(de)拉动效(xiào)应外(wài)，也(yě)与其关厂裁(cái)员(yuán)、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩减成(chéng)本的(de)策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年(nián)报(bào)中(zhōng)透露，截至(zhì)2022年(nián)年底，公司(sī)在中国内(nèi)地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续(xù)推(tuī)动优(yōu)化产(chǎn)能(néng)布局，已停止营(yíng)运两间啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相(xiāng)关的固(gù)定资(zī)产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手(shǒu)段(duàn)。燕京(jīng)啤酒在近期的投(tóu)资者交流会上就(jiù)透(tòu)露(lù)，已(yǐ)着手开始(shǐ)进(jìn)行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和工厂员(yuán)工(gōng)架构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未来(lái)公(gōng)司销售(shòu)、管理费用率有(yǒu)望(wàng)持续收(shōu)缩(suō)。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企业也出现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合(hé)计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市公(gōng)司增厚了(le)利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告(gào)称，董事会同意政府对公司所属杨家群货场土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述目标土(tǔ)地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通(tōng)过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得(dé)处置土地使用权等(děng)长期(qī)资产的(de)收益同比增(zēng领略的意思)加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资(zī)有(yǒu)限公司及本公司(sī)间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥有的地(dì)块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收(shōu)益(yì)约17.55亿元，对应(yīng)税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤(pí)酒企业(yè)也在(zài)筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万(wàn)千升/年(nián)新建(jiàn)项目等，同时还(hái)有8个(gè)项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产线项目(mù)等(děng)。此(cǐ)外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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