市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将拥有更灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定(dìnkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗g)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规(guī)模位居第二位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的(de)呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在(zài)投资(zī)科创(chuàng)板个(gè)股面(miàn)临(lín)的价(jià)格波动更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管(guǎn)理风(fēng)险的同(tóng)时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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