海通策(cè)略认为，全A盈(yíng)利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑(huá)，利润向下游转移；中(zhōng)游制造盈利增速n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表(biǎo)现(xiàn)亮眼；下游消费盈利改善(shàn)幅(fú)度放缓，券(quàn)商和保险盈利大增。 数(shù)字经济归母净(jìng)利单季同比已经(jīng)开始回升，AI和半导体产业(yè)盈(yíng)利有待(dài)改善，其中受益于(yú)国(guó)产替代的(de)半导体材料(liào)和(hé)半导体设备(bèi)维持(chí)较高增速，其中(zhōng)设(shè)备盈(yíng)利(lì)加速增长(zhǎng)；低碳经济景气度高位回落，新型(xíng)电(diàn)网盈利(lì)增速持续提升，主要受(shòu)益于储能的(de)快速发展。

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