本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基(jī)金、工银(yín)瑞(ruì)信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)和万家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首(shǒu)要因素，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增量资金不断涌入(rù)下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续改善；同(tóng)时(shí)，当前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低(dī)估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数(shù)基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说明书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数(shù)，由于是发(fā)起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可(kě)成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四(sì)家(jiā)公募基金公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是(shì)以发起(qǐ)式(shì)的形式(shì)设立。<病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语/p>

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下(xià)产品正在(zài)发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获(huò)2225户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于(yú)其(qí)他上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成份指数(shù)基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数(shù)为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产(chǎn)品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内(nèi)产品(pǐn)均(jūn)获正收益(yì)，平(píng)均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持(chí)续上涨(zhǎng)，且(qiě)市(shì)场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在(zài)内的(de)30只核(hé)心(xīn)指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个(gè)指(zhǐ)数(shù)基金相继成立(lì)，这(zhè)使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流动性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维(wéi)度来(lái)看，北交(jiāo)所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及(jí)公司业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块(kuài)整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一大型公募(mù)基(jī)金人士表示。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上市公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成的(de)公(gōng)司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内(nèi)收益为负外(wài)，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益基金年(nián)内均(jūn)斩获(huò)正(zhèng)收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)精选两(liǎng)年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)认为，当前北交所优质公司被显著低估(gū)，不(bù)过正是长线资金布(bù)局的(de)良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制(zhì)约其(qí)发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动(dòng)性(xìng)问题(tí)，市场制(zhì)度性差(chà)异导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续(xù)北交(jiāo)所市(shì)场有必要完(wán)善(shàn)转板制度(dù)，畅(chàng)通转板通道，从而活(huó)跃市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，也(yě)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的(de)位置，对(duì)于北交所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平(píng)均估(gū)值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换(huàn)到2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值(zhí)水平对于具备专(zhuān)精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩(jì)表现来看(kàn)，他们发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司今年(nián)以来依然延(yán)续了较(jiào)快的增长速度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年四(sì)季度以来(lái)北交所出(chū)了(le)不少政(zhèng)策(cè)利好，包(bāo)括发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所(suǒ)股(gǔ)票做市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率，北(běi)交所股票(piào)将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可(kě)以说对(duì)这个市场是(shì)加(jiā)大(dà)了呵护的(de)力度，政策(cè)的暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是(shì)北(běi)交所目(mù)前新挂牌的公司较(jiào)多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上(shàng)来(lái)了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增(zēng)加(jiā)对整(zhěng)个市场的(de)流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加(jiā)优质供给是市场长(zhǎng)期发(fā)展的(de)基石，这使得(dé)他(tā)们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特(tè)新企业(yè)的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基金经理病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语张(zhāng)靖表示，北交(jiāo)所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量(liàng)还不够多，市场(chǎng)关注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济(jì)触(chù)底(dǐ)回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研(yán)报(bào)表(biǎo)示，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到(dào)估值体(tǐ)系(xì)修(xiū)复。从2023年一季度的公募(mù)基金持(chí)仓变化(huà)来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证(zhèng)50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持(chí)较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低(dī)估标的，未(wèi)来随着(zhe)北(běi)交所改革(gé)的不断推进和投资者关注度(dù)提(tí)升(shēng)，北交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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