钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨界还是奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕(rào)在键(jiàn)盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议(yì)题莫过于(yú)跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门(mén)又令人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积(jī)极(jí)主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板(bǎn)”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股(gǔ)价的套(tào)路完全失(shī)灵，股价又(yòu)在(zài)4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月末(mò)扔出30亿元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨(jù)头环(huán)伺、落(luò)地产能(néng)骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥(yōng)挤的(de)赛道(dào)上，夸(kuā)下海口的(de)产(chǎn)能又该如(rú)何消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天差地别等(děng)“黑历史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新项目(mù)如(rú)何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与(yǔ)锂离子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能(néng)力较弱(ruò)、钠电池能(néng)量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大(dà)落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键(jiàn)技(jì)术完(wán)成突破以及锂价(jià)不断飙升(shēng)，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代推出(chū)第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布(bù)入(rù)局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元通过(guò)全资子公司江苏智纬电(diàn)子科(kē)技有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自(zì)然人(rén)杨磊和杨崇义合作设(shè)立(lì)控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技旋(xuán)即(jí)涨停，当日盘后公司迫不(bù)及待召开电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人投资(zī)者披露(lù)跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划，传艺(yì)科技钠电池项目中试线2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯(fēng)涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前(qián)车在前，传(chuán)艺科技开始有意(yì)无意(yì)地“主动(dòng)”披露钠电项目(mù)进展，而公司(sī)股(gǔ)价也往往在(zài)公告披(pī)露(lù)后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一(yī)度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前(qián)10元(yuán)/股左(zuǒ)右(yòu)的温吞股价，不到(dào)半年的时间(jiān)已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下，无论(lùn)其(qí)如何发布(bù)“利好”消息(xī)，股价也(yě)再(zài)难掀大风(fēng)浪，反而随着时(shí)间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并(bìng)在《投资(zī)者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业(yè)务(wù)未来规划、技(jì)术水平等涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但直(zhí)至2022年7月9日(rì)才正式(shì)通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传(chuán)艺科(kē)技及公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还(hái)遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回(huí)看传艺科技股(gǔ)价“过(guò)山(shān)车(chē)”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结(jié)底(dǐ)还(hái)是其资金有限与(yǔ)钠电产(chǎn)能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配无法(fǎ)让市场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而(ér)根据公司此前对(duì)交易所回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技(jì)规(guī)划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据(jù)传(chuán)艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合(hé)演(yǎn)讲时提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地(dì)，用30个(gè)月的时(shí)间，新上钠(nà)离子(zi)电(diàn)池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万(wàn)吨正极(jí)材料、4万吨(dūn)负极(jí)材(cái)料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万(wàn)吨电解(jiě)液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到的钠电产能规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科(kē)技在上(shàng)述的54亿元资金外，还需(xū)要更多(duō)资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元(yuán)的投(tóu)入(rù)。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技主营式(shì)微(wēi)，年(nián)赚1亿元的(de)盈利水平显然(rán)难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电(diàn)脑(nǎo)键盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用板、消费电子、计(jì)算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经(jīng)营规模(mó)不断扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上(shàng)市当(dāng)年(nián)公司归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微(wēi)，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏(fá)力(lì)可(kě)见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末(mò)，公司货(huò)币资金仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日给(gěi)深交(jiāo)所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于钠(nà)离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科(kē)技给(gěi)深(shēn)交所的回函

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款(kuǎn)解决(jué)。后(hòu)一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公告(gào)称，传艺科(kē)技及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最新的调(diào)研(yán)记录(lù)，“截至目前(qián)，牵头银(yín)行已审(shěn)批通过，参团银(yín)行处于(yú)正(zhèng)常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股票预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造二(èr)期项目(mù)，剩余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的(de)缺(quē)口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资。至(zhì)于上述(shù)邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款提到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不(bù)低于10亿元，整个(gè)钠电池全供应链(liàn)项(xiàng)目计划到2024年末全(quán)部(bù)竣工投产，达产达(dá)效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民在近(jìn)日(rì)的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照(zhào)进(jìn)现实，几年后(hòu)公(gōng)司营收将在当(dāng)前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个故事(shì)并不再买账，除了(le)资金实力有限公司外，核心还在其(qí)大(dà)干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨(jù)头(tóu)在内，已纷(fēn)纷发产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛(sài)道(dào)已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数(shù)和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落地(dì)奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动(dòng)车和(hé)低速电(diàn)动车领域实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而(ér)传(chuán)艺科技除了在岁末(mò)年初公告与中祥(xiáng)航(háng)业、江(jiāng)苏新能源、德博新(xīn)能源签(qiān)订(dìng)项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每(měi)有投资者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆盖储能、低速(sù)电动车(chē)及电动工(gōng)具(jù)等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好，并已与多名(míng)客(kè)户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家(jiā)知名两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车品牌(pái)开(kāi)展送样(yàng)和合作(zuò)意(yì)向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电池产(chǎn)能落地(dì)正数倍(bèi)级增长。上海钢联(lián)新能源事(shì)业部钠(nà)电(diàn)池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠(nà)电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今(jīn)年kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以(yǐ)实(shí)现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市场规(guī)模(mó)接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后(hòu)面成本降下来才会有较(jiào)大比(bǐ)例的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠(nà)电池只会(huì)小批量应用到多(duō)元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测(cè)，预计2023年公司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日(rì)投(tóu)资者关(guān)系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的(de)是，沉寂多年的(de)钠电(diàn)池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影(yǐng)响(xiǎng)钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论(lùn)甚嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院(yuàn)士欧阳明(míng)高近(jìn)日就表示(shì)：“钠(nà)电池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保(bǎo)证锂资(zī)源的(de)供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就会(huì)让钠(nà)离子的发展(zhǎn)陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为它是锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益(yì)的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密(mì)度的(de)也接近三元(yuán)523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电(diàn)池成本基本相当；而由于(yú)锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和(hé)锰酸锂等电池(chí)成本(běn)已经优于钠(nà)电池。今年碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在20万以下时(shí)，锂电池(chí)对(duì)钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完善后，规模量(liàng)产后钠离子电(diàn)池正、负极材料价(jià)格可(kě)降至5万元(yuán)/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池的理(lǐ)论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且随着(zhe)技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子(zi)电池的降(jiàng)本(běn)空间(jiān)有望进一步打开，该成本临界(jiè)点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业(yè)规模化完成(chéng)后(hòu)，能和(hé)锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的(de)成本(běn)。但(dàn)能(néng)量密度(dù)的限制，使得碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池(chí)有(yǒu)一定优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电(diàn)池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括(kuò)传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下降(jiàng)，钠(nà)电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的(de)调研(yán)记录(lù)中曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电(diàn)池定价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的(de)价格，一般给(gěi)到客(kè)户的价格比(bǐ)磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之(zhī)外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过(guò)往投(tóu)资履历(lì)发(fā)现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向FPC生(shēng)产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板(bǎn)生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面(miàn)板生(shēng)产项(xiàng)目、轻(qīng)薄(báo)型(xíng)键盘生(shēng)产项目(mù)，已(yǐ)经(jīng)使用(yòng)了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项(xiàng)目的实施地点(diǎn)从一(yī)厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区(qū)核心区(qū)高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科技变(biàn)为(wèi)全资(zī)子(zi)公(gōng)司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产项目（已投入募(mù)资(zī)7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该(gāi)项目剩余(yú)资金全(quán)部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的(de)产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序(xù)实施地点由江苏(sū)省高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入(rù)“钠离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募(mù)投计划的(de)地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直(zhí)接的后果就是(shì)原有的投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率低下以及(jí)建成(chéng)项目(mù)实际效益(yì)与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生(shēng)产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可实(shí)现(xiàn)销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目(mù)的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定增方(fāng)案(àn)，年(nián)产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目建(jiàn)设期也(yě)仅(jǐn)12个月(yuè)，预计达(dá)产年实现营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利润1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预(yù)期(qī)相去甚远。

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