金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的(de)美(měi)国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观(guān)在(zài)研报(bào)中指出(chū)在过去的(de)三十年中，日本经历(lì)了(le)漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没(méi)有完(wán)全失去(qù)竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局(jú)大(dà)变(biàn)化的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边(biān)际(jì)变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势固然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能(néng)的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

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