近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(j意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音īn)年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人(ré意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音n)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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