市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前(qián)期的(de)风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革(大学老师最怕什么部门举报gé)开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(大学老师最怕什么部门举报zhī)持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创(chuàng)50E大学老师最怕什么部门举报TF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股(gǔ)面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资者提供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带来(lái)更多的(de)增(zēng)量资金，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去(qù)年(nián)，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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