燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年(nián)实现营收和净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是(shì)啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品结(jié)构、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不(bù)大，销量增长也(yě)不(bù)如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然(rán)，业绩(jì)数(shù)字(zì)增长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师(shī)蔡学飞告诉时代财经(jīng)，啤酒企业(yè)关(guān)停部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)是(shì)为了(le)提高(gāo)运行效率，降低运营成本(běn)，同(tóng)时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产(chǎn)品的占(zhàn)比，符合(hé)整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均(jūn)在(zài)个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一(yī)波(bō)“高(gāo)价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多(duō)款新品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华(huá)润啤(pí)酒高端(duān)产品黑(hēi)狮(shī)果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等产品也(yě)相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略的(de)同时，也加(jiā)快布局高端和超高端(duān)市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而(ér)此前华润(rùn)雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线对(duì)业(yè)绩的提(tí)振效(x得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手iào)应(yīng)明显。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以(yǐ)上啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万千升(shēng)，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得(dé)到优(yōu)化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实(shí)现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的36％，中高端以上(shàng)产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的(de)销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价(jià)看(kàn)，中信证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tó得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手ng)比(bǐ)增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌(wū)关(guān)系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成(chéng)本(běn)上升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒企业(yè)开始(shǐ)筹划拓展非(fēi)啤(pí)酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公(gōng)司(sī)向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这(zhè)两(liǎng)家(jiā)白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一(yī)边关(guān)厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的营收增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实现(xiàn)了可观(guān)的增长，除(chú)了高端化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策(c得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手è)略有关(guān)。

　　华(huá)润啤(pí)酒在(zài)年报中透露(lù)，截至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在(zài)中国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优(yōu)化产(chǎn)能布局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于(yú)2022年一次性确(què)认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企(qǐ)业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近期的投资者交(jiāo)流会上就透露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进行关厂动(dòng)作(zuò)，同(tóng)时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售、管理费用率有望持(chí)续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较2021年(nián)减少1千人(rén)；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出(chū)售空置的土(tǔ)地也(yě)为(wèi)啤酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同意政府对公司所属杨家(jiā)群货(huò)场土(tǔ)地进行(xíng)收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分(fēn)收(shōu)益主要系公司取得处置(zhì)土(tǔ)地(dì)使用权等长期资产的收(shōu)益(yì)同(tóng)比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全(quán)资(zī)附属公司(sī)华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬迁补偿(cháng)协(xié)议，华(huá)润啤(pí)酒就出(chū)让(ràng)其(qí)拥有的地(dì)块收(shōu)取初始(shǐ)补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华(huá)润啤(pí)酒带来了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新增(zēng)产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万(wàn)千(qiān)升/年新建项目等，同时还有8个(gè)项目正式投产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升(shēng)级改造项目、黔(qián)南工厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装(zhuāng)生产线项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工程(chéng)。

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