大(dà)家好，简单看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在(zài)被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(国家常务委员7人，国家常务委员7人简历qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿(yì)国家常务委员7人，国家常务委员7人简历元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/国家常务委员7人，国家常务委员7人简历数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅(fú)调(diào)整主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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