财联(lián)社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这(zhè)些(xiē)生活中经(jīng)常听(tīng)到的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地(dì)医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种(zhǒng)植体(tǐ)集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的(de)综(zōng)合(hé)治理措施，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中(zhōng)，也(yě)看到不(bù)少患(huàn)者(zhě)延(yán)迟了种牙(yá)计划，就在等(děng)集采政(zhèng)策落地。”中华口腔医学会(huì)种植(zhí)专委会常委满毅告诉(sù)南方周(zhōu)末记者，“集(jí)采后的(de)种(zhǒng)植牙将为更多患者(zhě)减轻(qīng)医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局披露，本次集采汇聚全国(guó)近1.8万(wàn)家医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国(guó)内年(nián)种(zhǒng)植牙(yá)数量(liàng)（400万颗(kē)）的72％，预计每年可(kě)节约患(huàn)者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗(liáo)服务价格相关(guān)规定出(chū)台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规(guī)种植(zhí)牙医疗服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调(diào)查(chá)结果显示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝(bèi)壳财经记(jì)者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口腔机构(gòu)在(zài)4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后(hòu)的山(shān)东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集采价格落(luò)地执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨(zī)询量、问(wèn)诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院副院长、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地(dì)，种植牙(yá)行业是否会再度(dù)站上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到(dào)每年100忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义0万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目标(biāo)或许一年后(hòu)就能实现(xiàn)。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙(yá)耗(hào)材厂商而(ér)言，集(jí)采是压力也是机会(huì)。一位国产(chǎn)种(zhǒng)植牙企业代表透露(lù)，尽管(guǎn)国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额(é)占(zhàn)有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快(kuài)速(sù)放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少(shǎo)的国(guó)产(chǎn)种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个(gè)种植牙市(shì)场规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更(gèng)多的临(lín)床应用数(shù)据(jù)和案例，对未来长(zhǎng)期的应用(yòng)和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业：种植(zhí)类如华西口(kǒu)腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生(shēng)物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重组断(duàn)层影像(xiàng)设备(bèi)的美亚光电等；数(shù)字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等(děng)人在3月20日发布(bù)的(de)研报中表示，种植牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得到(dào)快速提升(shēng)，同(tóng)时加(jiā)速国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求(qiú)释放。中游设备(bèi)美亚(yà)光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司主要为奕瑞科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙(yá)科一直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上(shàng)市公司(sī)只有(yǒu)通策医疗这一家。也正(zhèng)是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上市(shì)以(yǐ)来，其便一直备(bèi)受资(zī)金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在(zài)资本(běn)市场走势(shì)一路下行，前年最风光的时候曾(céng)触顶1300亿(yì)元市值(zhí)，而不(bù)到(dào)2年的时(shí)间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数据来看，种(zhǒng)植业务位列(liè)通(tōng)策医(yī)疗(liáo)五(wǔ)大业务(wù)板块增速第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙(yá)业务(wù)是不(bù)可或(huò)缺的(de)市(shì)场。业内(nèi)人士(shì)透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通策医疗的(de)盈(yíng)利能力很可能受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大(dà)型口腔连锁忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义(suǒ)机构(gòu)失(shī)去(qù)了(le)此前集团采购优势，与(yǔ)公立医院(yuàn)及其(qí)他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅降价势在必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机(jī)构，二得有(yǒu)足够多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期(qī)待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处(chù)的回复直截了当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布(bù)的财报中提及——医(yī)护人(rén)才(cái)储备，这(zhè)也是其这两年最重(zhòng)要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪(jì)要中提(tí)到(dào)，宁口2022年上半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由于2022年新增了(le)40名医生储(chǔ)备(bèi)，增(zēng)加的(de)人力成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以上的(de)专家都(dōu)在支持蒲公(gōng)英医院快速发(fā)展(zhǎn)，目标是让蒲(pú)公英医(yī)院在(zài)最短的时间成为当地第一的口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，通策(cè)医疗的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提(tí)出(chū)，被公司视为“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前来(lái)看，该计划(huà)仍忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义(réng)处筹备或培育(yù)期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入(rù)2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲公英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关医生的储备(bèi)已(yǐ)经(jīng)足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易(yì)形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速(sù)增(zēng)加仍有望形成规模的较高增(zēng)长。”这是(shì)通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期(qī)关注消费(fèi)医(yī)疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来激烈的(de)种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙(yá)也会慢慢从一个(gè)高(gāo)毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为(wèi)这(zhè)一部(bù)分对(duì)医生(shēng)的技术要求并没有(yǒu)那(nà)么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口(kǒu)腔诊(zhěn)所都能做，没有那么(me)深的护城河，所以市(shì)场竞争(zhēng)会比较激烈(liè)。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的投资人说(shuō)。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场而言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实(shí)在集采(cǎi)消息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因(yīn)为(wèi)价(jià)格战的原(yuán)因，自(zì)己(jǐ)就(jiù)把价格压下来了。低(dī)于4500元的(de)种植价(jià)格，在业(yè)内其(qí)实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其(qí)实利润不(bù)算(suàn)高。有医疗投(tóu)资机(jī)构工(gōng)作人员曾表示，目(mù)前80％的民(mín)营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话(huà)破(pò)灭(miè) 牙科(kē)诊所或大(dà)批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐观的预测，当集采(cǎi)降低(dī)价格后，原本属于改(gǎi)善型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓们的基本需求——几十(shí)亿颗(kē)失(shī)牙的(de)市场(chǎng)会打开。这几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利多销的局面(miàn)。但(dàn)这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局(jú)面。当(dāng)耗(hào)材价格(gé)下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的影(yǐng)响类似，医生(shēng)的(de)工(gōng)作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄(báo)利了，但最终没(méi)有多销，经营(yíng)可能难(nán)以为继。

　　牙科是医(yī)院所有(yǒu)科(kē)室中，最适(shì)合独立执业(yè)的。即便(biàn)在改革开放之前，全(quán)国各地的个体牙医也不在少数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔(qiāng)医(yī)院或诊(zhěn)所的一大特点(diǎn)就是连锁率特(tè)别(bié)低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝(jué)大(dà)部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科(kē)特别依赖医(yī)生的个人能力，牙医独(dú)立(lì)执业会比其他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端(duān)诊所(suǒ)，利(lì)润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业(yè)内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的(de)增长，薄利了之后又(yòu)没多(duō)销，就形成了一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过高的运营成(chéng)本时(shí)，一(yī)些诊所(suǒ)不得不(bù)关停退市。长远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的(de)办法，更重(zhòng)要的(de)是(shì)提高(gāo)公众(zhòng)对口腔卫生的关(guān)注意识(shí)。“世界卫生组织提(tí)出的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望(wàng)在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士(shì)如是说。

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