美东时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月(yuè)的(de)会议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分(fēn)歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这(zhè)次会(h新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉uì)议之后可能没有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政策(cè)的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的(de)产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加(jiā)息(xī)是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连(lián)续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定(dìng)性和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们(men)透露未来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加(jiā)依(yī)赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程度(dù)表示不(bù)确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注的(de)还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需(xū)要在今年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联(lián)储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的(de)最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的(de)工具，以确(què)保金融体(tǐ)系有足够的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷(dài)收(shōu)缩(suō)可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区(qū)性(xìng)银(yín)行(xíng)的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期(qī)，而不是对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系(xì)和(hé)整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代(dài)表继续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫(fū)斯透露(lù)，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支(z新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉hī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不确定(dìng)性而(ér)言(yán)，美联(lián)储会(huì)议纪要只是(shì)次要(yào)的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘(pán)后的(de)英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达(dá)在本(běn)财年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对(duì)二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克(kè)中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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