今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能(néng)、算法、应用、算力(lì)端等(děng)领域，因(yīn)抓住了(le)市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了(le)多位明(míng)星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷纷开展结(jié)合自(zì)身业务的人工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调(diào)整。相较(jiào)去年底，除了中微(wēi)公司(sī)、沪(hù)硅产(chǎn)业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换，新进了(le)长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美(měi)上(shàng)海、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积(jī)极回报的头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金(jīn)净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回报并没有保持去年(nián)底的高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三(sān)季末、四(sì)季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块(kuài)，从(cóng)2021年四(sì)季度(dù)开(kāi)启的芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的(de)产业趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到(dào)来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯(xīn)片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的配合下(xià)，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个角度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金(jīn)规模“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也出(chū)现迅(xùn)猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的(de)主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其(qí)2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)基(jī)金的话题(tí)也(yě)屡见报端，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金(jīn)的总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一季报(bào)披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一(yī)季度新进(jìn)了海(hǎi)康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提(tí)提(tí)供以(yǐ)芯片(piàn)为(wèi)基础(chǔ)的解(jiě)决(jué)方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为数据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四(sì)只个(gè)股在一季(jì)度退出兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块之(zhī)外(wài)，互(hù)联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以来(lái)的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票(piào)市(shì)值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做(zuò)了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务、中国民航信息网络(luò)、安琪(qí)酵(jiào)母新进前(qián)十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也(yě)在(zài)季报(bào)中写(xiě)道(dào)，一(yī)季度初期(qī)，我们基(jī)于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了(le)经(jīng)济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相(xiāng)对(duì)较高的部(bù)分制造业，增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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