大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)来(lái)看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基(jī)本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系(xì)所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势(shì)以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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