美国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进行的(de)调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pul公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代se受访者(zhě)表示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的(de)最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了(le)远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危机和(hé)美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人士(shì)意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入(rù)措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代011年(nián)的(de)债务上限僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点(公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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