总市(shì)值超6万(wàn)亿的(de)科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全(quán)多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市姜子牙活了多少岁科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推姜子牙活了多少岁(tuī)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额(é)制(zhì)度等一(yī)系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票(piào)市(shì)场的基础性风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市(shì)交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资(zī)人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内人(rén)士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资(zī)者(zhě)可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而(ér)促(cù)进规模(mó)的(de)提(tí)升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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