财联社6月3日讯（编辑(jí) 刘越萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌）啤酒行业(yè)具备明显的淡旺季特征，其中Q1、Q4为淡(dàn)季，Q2、Q3为旺季。夏天历来是啤酒企业的“兵(bīng)家必争之地”，而年内火爆的(de)淄(zī)博烧(shāo)烤一(yī)定程度上助力(lì)啤酒行业“淡季不淡”，盛夏(xià)旺季更是值得投资者期待。

　　从一(yī)季度(dù)业绩来看，燕京啤酒以近74倍的同比增速“一骑绝尘”，青岛(dǎo)啤酒、重庆啤酒(jiǔ)、珠江啤酒的同比增速(sù)也分(fēn)别(bié)达到(dào)28.86%、13.63%和22.15%，其中青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)单季度营收突(tū)破百亿元。但包括百(bǎi)威亚太、兰州(zhōu)黄河和西藏发(fā)展(zhǎn)在内的外(wài)资(zī)系啤(pí)酒公司(sī)基本面仍然堪忧，业绩(jì)下滑或亏损，本(běn)土与外资两大阵营(yíng)的分化明显(xiǎn)。

　　去年(nián)消(xiāo)费整(zhěng)体偏低迷，啤酒行业则堪(kān)称一(yī)抹(mǒ)亮色(sè)。民(mín)生证券王言海5月8日发布的研报指出，2022年啤酒板块营收(shōu)稳增、归(guī)母净利润高增(zēng)；2023年伴随疫情扰动褪去(qù)，下游场景(jǐng)逐步(bù)复苏，叠加成(chéng)本压(yā)力边际缓解，23Q1营收(shōu)、利(lì)润(rùn)相比去年同期明显提速。国盛证(zhèng)券符蓉预计2023年将是啤酒(jiǔ)龙头弱势(shì)区域持续扭亏(kuī)、释(shì)放利润的一年。

　　外资啤酒在(zài)中国市场颓势(shì)明显 大鱼吃小鱼后“五强争霸”格局或成“一超多强”？

　　从二级市场表现来看(kàn)，华润啤酒和青(qīng)岛啤酒自2020年阶段低点迄(qì)今股价累(lèi)计(jì)最大涨幅分别达159%和(hé)187%，前者目前总市值超(chāo)1600亿港元，后(hòu)者总市值超1300亿元。燕京啤酒、重庆啤酒和珠江(jiāng)啤酒(jiǔ)股(gǔ)价同期累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅分(fēn)别达154%、335%和135%。值得(dé)注(zhù)意的是，自2021年高点迄今重庆(qìng)啤酒股价跌(diē)近六成，珠江(jiāng)啤(pí)酒(jiǔ)则跌超三成。

　　上世(shì)纪80年代中国实施“啤酒专项工程”后(hòu)，啤酒产业兴起，北京(jīng)的燕京、上(shàng)海的力波、福建(jiàn)的惠泉、新(xīn)疆的乌苏、兰州(zhōu)的黄河(hé)、重庆的山(shān)城(chéng)、四川的蓝(lán)剑、桂(guì)林(lín)的漓泉、河南(nán)的金(jīn)星(xīng)、陕(shǎn)西的(de)汉斯(sī)等，几(jǐ)乎每座城市都拥有自(zì)己的啤酒厂(chǎng)。

　　经过“大鱼(yú)吃小鱼(yú)”的阶段后(hòu)，2016年，中国啤酒(jiǔ)市场五强(qiáng)争霸，华润(rùn)啤酒、青(qīng)岛啤酒、百威英博、嘉士伯、燕京啤酒(jiǔ)的市场份额分别(bié)为25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后(hòu)的2021年，行业(yè)CR5从74.7%提升至92.9%，华(huá)鑫证券孙山山4月24日发(fā)布的研报(bào)罗列五(wǔ)大巨头(tóu)的具体市场份额，华润啤(pí)酒、青岛啤酒、百威亚太（百威英博子公司(sī)）、燕京啤酒、嘉士(shì)伯市(shì)占率(lǜ)分别为31%、22.3%、萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌21.6%、10.2%、7.8%，形成寡头(tóu)格局。

　　孙山(shān)山指出(chū)，我国啤酒行业CR1市占率属于中等水平，市场集中度(dù)仍有提升空间，待CR1市(shì)占(zhàn)率提(tí)升后头部企业将有望进一步提升盈利水平(píng)。分(fēn)析人士指(zhǐ)出，如果“大鱼吃大鱼”的(de)市场趋势不变，经(jīng)过一(yī)段时间(jiān)的此消彼长，持续多年的“五强争霸”格局，将演(yǎn)变(biàn)为“一(yī)超多强”：华润啤酒把(bǎ)青岛啤酒和百威英博甩开，燕(yàn)京啤酒追上来，形成(chéng)1+3的主流啤酒阵营。

　　值得注(zhù)意的(de)是，这几年(nián)，外(wài)资啤酒在中国市场颓势明显(xiǎn)，百(bǎi)威英博销量下滑，一手扶(fú)持的嫡系珠江(jiāng)啤酒2022年净利同比下降(jiàng)2.11%；嘉士伯预测2023年的营业利(lì)润增长将低于(yú)去年(nián)的水平(píng)，研报(bào)指出重庆(qìng)啤(pí)酒为嘉(jiā)士伯(bó)在华运营啤酒资产唯一平(píng)台(tái)，并将乌苏啤酒、1664，以及(jí)嘉士伯啤(pí)酒在中(zhōng)国多(duō)个地区(qū)的销售(shòu)权划归重庆啤酒。

　　主流厂商纷纷提价 占(zhàn)据高端如同坐拥印钞机？

　　分析人士指出(chū)，这几年啤酒行业的业绩(jì)增(zēng)长，多亏(kuī)了高端化。此前多年，高端啤酒市场主要由外资(zī)啤酒(jiǔ)百威英博(bó)、嘉士(shì)伯(bó)、喜力等品牌牢牢(láo)掌控。近年(nián)来，本土啤酒开始发力(lì)。以销量最大(dà)的华润(rùn)雪(xuě)花啤酒为例，早年畅销大江南北的大(dà)绿棒(bàng)子(zi)，现在已(yǐ)经很难见到(dào)了，各种纯生、原浆、精酿、鲜啤大(dà)行其道。

　　孙山山(shān)指出，啤酒行(xíng)业(yè)处于产业链中游，对上游成本(běn)敏(mǐn)感，大麦、玻璃(lí)、易拉罐、瓦楞纸为影(yǐng)响啤酒成本主要材料；下游终端议价(jià)能力较强，进入存量竞争(zhēng)时(shí)代后，企业为向高端化(huà)转型已多(duō)次实施提价举措。符蓉指(zhǐ)出，2023年餐饮等现饮消费场景恢复将加速各啤酒龙头产品(pǐn)结构(gòu)优化、加速高端(duān)化进程，2023年(nián)吨价提升(shēng)幅度或不弱于成本催(cuī)生普遍提(tí)价的2022年。

　　整(zhěng)体(tǐ)性(xìng)的提(tí)价(jià)，近几(jǐ)年时有发生。啤酒提价涨(zhǎng)幅、频次(cì)、企业参与(yǔ)数量高增，提价区域由(yóu)部分到全(quán)国。仅(jǐn)在2022年，华润啤酒(jiǔ)、青岛啤(pí)酒(jiǔ)、嘉(jiā)士伯等主(zhǔ)流厂商(shāng)纷纷(fēn)提(tí)价，中高低档均(jūn)有所涉及。勇(yǒng)闯(chuǎng)天涯出厂(chǎng)价(jià)提升0.5元左(zuǒ)右，崂山(shān)啤(pí)酒零(líng)售价从3-4元提(tí)升(shēng)至5-6元，乐堡(bǎo)、重啤(pí)、乌(wū)苏提价(jià)3%-8%。就在前(qián)几年，中(zhōng)国啤酒(jiǔ)市场的产品价格(gé)稳定在(zài)3-5元区间，如今，已经整体进入了(le)6-8元价格带(dài)。甚至，巨头们纷(fēn)纷推出(chū)千元啤酒(jiǔ)，华(huá)润啤酒的“醴”，青岛啤酒的“一世传(chuán)奇”，百威啤(pí)酒的(de)“大(dà)师传奇”，都(dōu)是为了继续突破价格天(tiān)花板。

　　▌青岛啤酒：中档高端齐发力 高端化势能锐不可(kě)挡(dǎng)

　　华鑫证券指出，在百元(yuán)级产品上，青(qīng)岛啤酒率(lǜ)先在(zài)2020年率先推(tuī)出“百(bǎi)年之旅”，售(shòu)价388元，并在2022年(nián)推出价值1399元的(de)“一世传(chuán)奇(qí)”；超高端(duān)产品方面(miàn)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒布局丰富，产品价位最高(gāo)，均价(jià)约(yuē)29元/瓶，最高达72元(yuán)/瓶。

　　西(xī)南证券朱(zhū)会振(zhèn)4月29日发布的(de)研报指出(chū)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中档高端齐发力(lì)，高(gāo)端化势能锐不可(kě)当。产品端方面(miàn)，公(gōng)司在坚(jiān)持纯生系及(jí)经典系“1+1”品牌战略(lüè)基础上，进一步提升中(zhōng)档崂山品牌占比，并借助桶啤、白啤等高端(duān)产品放量，带动整体产品(pǐn)结(jié)构持续(xù)升级。随着23年现饮(yǐn)场景全面复苏叠加去年(nián)Q2以来低(dī)基数效应，预计(jì)公(gōng)司(sī)全年(nián)业绩将(jiāng)维持高增(zēng)。

　　▌华(huá)润啤酒(jiǔ)：收购(gòu)喜力如虎添(tiān)翼 但(dàn)目前主要销量(liàng)来自中(zhōng)低(dī)端(duān)产品

　　2019年，华润啤酒(jiǔ)收购(gòu)喜(xǐ)力中国正(zhèng)式完成交割。1863年创立于荷(hé)兰的喜力，旗下拥有上百家酒厂(chǎng)，连续多年跻身世(shì)界500强榜(bǎng)单。而收(shōu)购(gòu)方华(huá)润啤酒，满打(dǎ)满算也才30岁，借此(cǐ)拓展高端市场。华鑫(xīn)证券指出，华润啤酒高端及超高端产品(pǐn)仅占其收入占比17%，而经济型(xíng)（5元以下）产品收入(rù)占比达(dá)47%，表明目(mù)前市场更(gèng)加认(rèn)可、熟悉其经济型产品如勇闯天涯等，但(dàn)对其高端(duān)产品认知度或接受度相对偏低。公司提价空间较(jiào)大，高端化完成后利润可期。

　　▌燕(yàn)京啤(pí)酒：“二次创(chuàng)业”新(xīn)篇章(zhāng) 借助U8势能(néng)持续(xù)开拓市场(chǎng)

　　作为(wèi)曾经国产(chǎn)啤酒行(xíng)业的老大(dà)哥，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)近(jìn)几年(nián)风光不在。不仅(jǐn)销售范围(wéi)收缩不少，被雪花和青岛啤酒甩(shuǎi)开不说，2020年的营业额甚至被(bèi)重庆(qìng)啤酒反超。但燕京啤酒去年(nián)业绩爆发，营业收入增长10.38%至132.02亿(yì)元，归母净利润(rùn)3.52亿元(yuán)，增(zēng)速(sù)高达54.51%。今年一季度延续(xù)高增，净利同(tóng)比增长(zhǎng)近74倍。

　　分析人士认为，燕京啤酒突破增长瓶颈(jǐng)的秘(mì)诀，是高端新品燕京(jīng)U8的成功营销，以及旗下燕京酒號(hào)社(shè)区小酒(jiǔ)馆这种新零售业(yè)态(tài)的落地生根。中邮证券分(fēn)析师蔡雪昱(yù)4月21日研报指(zhǐ)出，渠道反馈，U8一季度销量同(tóng)增约50%，公司借助U8势(shì)能持续开拓市场，推动整体销(xiāo)量同增13%至96.31万千(qiān)升，同时带(dài)动公(gōng)司吨价同增0.8%至(zhì)3661.3元(yuán)/千(qiān)升。国君食品点(diǎn)评称，改革红利释放正(zhèng)处起(qǐ)步阶(jiē)段，旺季动销加速(sù)、成(chéng)本优化之(zhī)下，公司业绩弹性将(jiāng)进一步加速。

　　此外，分(fēn)析(xī)人士指(zhǐ)出，精(jīng)酿啤酒目(mù)前属于蓝海市场，拥有巨大发展(zhǎn)潜力及空间，且(qiě)目(mù)前行业格局未定，企业拥有(yǒu)弯(wān)道超车机会(huì)；基于精酿(niàng)啤酒多元风味发(fā)展趋势，产品风味(wèi)及应用场景布(bù)局多元化企业(yè)，将更加能够顺(shùn)应精酿市场发(fā)展(zhǎn)趋势，拥有(yǒu)长(zhǎng)期可持续发展潜力，并有(yǒu)望(wàng)成为行业(yè)新引领者。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌