燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤(pí)酒的(de)营收(shōu)为132.02亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却(què)非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数字增(zēng)长(zhǎng)的背后(hòu)亦不(bù)乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分析(xī)师蔡(cài)学(xué)飞告诉时(shí)代财经，啤(pí)酒企业关停部(bù)分工(gōng)厂是为了提(tí)高运行效率，降低(dī)运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端落后产(chǎn)能，而(ér)新增(zēng)产能是为了(le)利用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的(de)趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤(pí)酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场(chǎng)，啤(pí)酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量(liàng)377.02万千升(shēng)，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏力的(de)局面，啤酒企业都把目光锁定在高(gāo)端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤(pí)酒推行多(duō)元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首款(kuǎn)超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高(gāo)端产品黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也相(xiāng)继上(shàng)市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略的同时，也(yě)加快布(bù)局高端和(hé)超高端市场；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)则(zé)持续(xù)实施大单品战略，形成以燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表的(de)大(dà)单(dān)品与特色产品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤(pí)酒推出了一(yī)款名为“一世传奇(qí)”的(de)高端啤(pí)酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高(gāo)端的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构(gòu)得(dé)到(dào)优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升(shēng)的(de)36％，中高端(duān)以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤(pí)酒原材料及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤(pí)酒的整体毛利(lì)率均(jūn)有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家(jiā)白酒企(qǐ)业(yè)的实控方(fāng)。

　　业内普遍认为，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目(mù)的是希望借助(zhù)白酒来(lái)实现高端化发展。

　　一边关(guān)厂卖(mài)地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的(de)增长，除了高(gāo)端化(huà)战略带来的(de)拉动效(xiào)应外，也与其(qí)关(guān)厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透(tòu)露(lù)，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公司(sī)在中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正(zhèng)持续推动(dòng)优化产能布局(jú)，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认(rèn)员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相关的固定资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业(yè)优化经(jīng)营的常用(yòng)手段(duàn)。燕京啤酒在(zài)近期(qī)的(de)投资者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动(dòng)作，同时(shí)调整和(hé)精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减(jiǎn)少的趋(qū)势(shì)仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人(rén)减少(shǎo)2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的(de)土地也为(w索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的èi)啤酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告称，董事会同意政(zhèng)府(fǔ)对(duì)公司所属杨(yáng)家群货场(chǎng)土地进行收(shōu)储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标土地的征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资(zī)产处置的(de)方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处(chù)置索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的土地使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本(běn)公司(sī)间(jiān)接全(quán)资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿协(xié)议，华润(r索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ùn)啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥(yōng)有的(de)地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒(jiǔ)带来了当年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而在关(guān)厂裁(cái)员的同时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年(nián)新建项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产运营，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升(shēng)级(jí)改造项目(mù)、黔南(nán)工厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也(yě)在年(nián)度报告(gào)中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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