文/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观(guān)点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观(guān)4月(yuè)政治(zhì)局会议(yì)通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界的关切都(dōu)做(zuò)了(le)积(jī)极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提到(dào)，在超大特大(dà)城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得(dé)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发(fā)生了大(dà)变(biàn)化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻信号(hào)。

　　风(fēng)险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政治局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第(dì)一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会(huì)议(yì)通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次于几个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经(jīng)济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就确(què)定(dìng)了未来8个月的政(zhèng)策黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗导向(xiàng)。今(jīn)年4月的政(zhèng)治局会议(yì)，在方方面面(miàn)都(dōu)体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期(qī)，也超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之后(hòu)，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提(tí)出(chū)，中国(guó)经济面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年(nián)，三(sān)重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年底疫(yì)情防控政策优化至今(jīn)，中(zhōng)央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济社会全面(miàn)恢复(fù)常态化运(yùn)行”。今年一季度经济(jì)增(zēng)长大幅好于(yú)预(yù)期(qī)，“五一(yī)”旅游出行(xíng)远超2019年(nián)同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强大(dà)修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫(yì)后中国(guó)经济(jì)修复的巨(jù)大成(chéng)效(xiào)。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济(jì)面临问题的定性是(shì)“当前(qián)我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么(me)样的问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的(de)对(duì)策(cè)。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回(huí)收。今年(nián)一季度经济增长超预期，市场又出现了(le)对后(hòu)续(xù)稳增长力(lì)度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次(cì)中央对(duì)问题(tí)的定性看(kàn)，经济(jì)内生动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可(kě)能不但不会(huì)减弱，还要有针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当(dāng)前经(jīng)济(jì)持(chí)续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提(tí)出(chū)“四个(gè)持续(xù)”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生(shēng)动力持续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一季度经(jīng)济的(de)良(liáng)好开局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个(gè)持(chí)续”和(hé)“乘势而(ér)上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就(jiù)是“恢(huī)复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积(jī)极部署，对(duì)社会各界的关切都做了(le)积极回(huí)应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消(xiāo)费、投(tóu)资、一带一路等(děng)领域都(dōu)看到(dào)了(le)利(lì)好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实(shí)科技自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大(dà)新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要巩固和扩大新能(néng)源(yuán)汽车发展优(yōu)势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造(zào)”。这表明，对新能源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也有望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议(yì)提出“要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平台企(qǐ)业规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对(duì)平台(tái)企业的(de)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大，去年12月(yuè)中央(yāng)经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进(jìn)文(wén)化(huà)旅游等服务(wù)消(xiāo)费”。今年一季度(dù)社会消费品零(líng)售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要(yào)发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资(zī)中的(de)薄弱环(huán)节。这(zhè)次会议专(zhuān)门(mén)提出“有效带(dài)动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带(dài)一路。会议(yì)提出“要把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更加重要(yào)的位置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸(mào)试验区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先(xiān)试(shì)。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至(zhì)今(jīn)，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家可能(néng)是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的增(zēng)长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超(chāo)大(dà)城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施(shī)指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能(néng)，遇(yù)重大公(gōng)共突(tū)发事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市(shì)山(shān)区(qū)旅游居(jū)住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周(zhōu)边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)大城市发(fā)展和安全(quán)。“平急(jí)两(liǎng)用”设施(shī)建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单(dān)体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务点等。21个超大特大城市的(de)城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对(duì)整(zhěng)体固定资产投资，都有望带(dài)来新的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经发生了大变(biàn)化。过去几年(nián)很多(duō)政策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩张(zhāng)、治理教培互联(lián)网等，初(chū)衷是好(hǎo)的，也(yě)取得了重大成效，但客(kè)观上(shàng)也一定程度(dù)上影响了市场的(de)预期。此(cǐ)前，中央已经(jīng)明确(què)表示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性(xìng)政策(cè)，从这(zhè)次(cì)4月份会议看，这个要(yào)求已经落到了实处(chù)，没(méi)有收(shōu)缩性政策，各项政策都是(shì)呵护和支持经济的。近期，淄博烧(shāo)烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄(zī)博市政府受(shòu)到了全国人民的大力点赞(zàn)，大(dà)家都看到了淄博市(shì)政府在搞(gǎo)好营(yíng)商环(huán)境(jìng)、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政(zhèng)府(fǔ)可能只是(shì)一个缩(suō)影，整体经济工(gōng)作思(sī)路都在发生(shēng)大变化(huà)，为市场主体做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这可(kě)能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央(yāng)政治(zhì)局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究当前(qián)经(jīng)济形势和经(jīng)济工作。中共中央(yāng)总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的(de)政(zhèng)治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能仅(jǐn)次于(yú)几个(gè)月前(qián)的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原(yuán)因(yīn)也(yě)简单(dān)，如(rú)果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就确定了(le)未来8个(gè)月(yuè)的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在(zài)以习(xí)近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下，各地(dì)区各部门更好统筹(chóu)国内国际(jì)两个大(dà)局，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)疫(yì)情防控和经济(jì)社会发(fā)展，更(gèng)好(hǎo)统筹发(fā)展和安全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜(shèng)利(lì)（全(quán)国政协委员(yuán)、中国疾病预防控制中心流行(xíng)病学(xué)首席专家吴(wú)尊(zūn)友(yǒu)日前表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地(dì)方性流行或者散发可能性比较大，再出(chū)现较(jiào)大规模流行(xíng)的(de)可能(néng)性较小(xiǎo)。），经济社会(huì)全面恢复常态(tài)化运行（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游(yóu)出行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期水平(píng)，体现出经济(jì)社会常(cháng)态化运行中的巨大消费动(dòng)能），宏观政策靠前协(xié)同(tóng)发力(lì)，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力(lì)得到缓解，经济增长(zhǎng)好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发展呈现回(huí)升(shēng)向好态势，经济(jì)运行实(shí)现良好开局。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次(cì)提(tí)出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议上(shàng)。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情(qíng)影响逐(zhú)步(bù)减弱之下，“三(sān)重(zhòng)压力”得到缓解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。（这一段是对当前经济中面(miàn)临(lín)的问题(tí)的定(dìng)性，问题决定对策(cè)，有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的(de)问(wèn)题，就有什么样的对策，对问题的定性非常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定性是(shì)“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这两(liǎng)次(cì)会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季度(dù)经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续(xù)稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)不但不会减弱，还要(yào)有针对性(xìng)地(dì)加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想主题教育，认(rèn)真(zhēn)落(luò)实中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会议(yì)精神，坚持稳中求进(jìn)工作总(zǒng)基调(diào)，完整、准确(què)、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深(shēn)化改革开放，把发(fā)挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的(de)强大动力，统筹推动经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会(huì)预(yù)期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实(shí)现有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续发(fā)力(lì)），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们不会因为一季(jì)度经济(jì)的良(liáng)好(hǎo)开局而(ér)就(jiù)此满足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推动经济实现质的(de)有效提升和量的合理增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体经济为支撑的现代化产业(yè)体系(xì)，既要逆势而上，在(zài)短板领(lǐng)域加快突破(pò)，也要顺势而(ér)为，在优势领域做(zuò)大(dà)做(zuò)强(qiáng)。要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动(dòng)能（或利好(hǎo)半导体）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改造（对新能源产业的(de)扶持仍会继续(xù)，专(zhuān)门(mén)提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也(yě)是未来重点发力的(de)方向）。要重视通(tōng)用人工(gōng)智能(néng)发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重视防范风(fēng)险(xiǎn)（首提人工智(zhì)能，市场热度极高(gāo)的(de)方(fāng)向，中央(yāng)高度(dù)重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是(shì)当前经济持(chí)续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的货(huò)币政策(cè)要精(jīng)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大需求的(de)合力(lì)。要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善(shàn)消费(fèi)环(huán)境，促(cù)进文(wén)化旅(lǚ)游等(děng)服(fú)务(wù)消费（今年一季度社会(huì)消费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热度高，而中央精神(shén)是(shì)继(jì)续呵护和(hé)促(cù)进(jìn)消费增长）。要发(fā)挥好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资（今年(nián)一季(jì)度，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投(tóu)资(zī)仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议(yì)专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可能(néng)会有相(xiāng)应政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出，要(yào)坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，破(pò)除影响(xiǎng)各类所有(yǒu)制企业公平竞争、共同发展的法律法规(guī)障碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓(gǔ)励(lì)、支持和引导非公(gōng)有制经济发(fā)展”。重(zhòng)申“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，有助(zhù)于(yú)进(jìn)一步(bù)解(jiě)决民营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各类企业都要依法合(hé)规经营。要(yào)下决(jué)心从根本上解决企业(yè)账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新。（对(duì)平台企业(yè)的支持力度进一(yī)步加大(dà)，去年(nián)12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是(shì)“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认真(zhēn)落实党和国家机(jī)构(gòu)改革方案，推(tuī)进国家(jiā)治理体(tǐ)系和治理能力现代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上海）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已设(shè)立(lì)21个自贸试验区及海南自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外(wài)开放先行先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家可(kě)能是开(kāi)放和合作(zuò)的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化(huà)解重点领域风险，统筹做(zuò)好中小银行、保险和(hé)信托机构改革化险工作。要坚(jiān)持房子是用(yòng)来住的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和(hé)改善性住(zhù)房需求(qiú)，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平稳(wěn)健康发展，推(tuī)动建立(lì)房地(dì)产业发展新模式(shì)。在超大特大城市（《国务(wù)院(yuàn)关于调整城市规模划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为超(chāo)大城市。目前，超(chāo)大城市包(bāo)括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个(gè)超大(dà)城市(shì)和14个特(tè)大城市的城中村改造，可能会(huì)给房地产带(dài)来新的(de)增(zēng)长点，有利于房地产市场(chǎng)实现平(píng)稳(wěn)健康发(fā)展）和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设(shè)（“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件时可(kě)立(lì)即转(zhuǎn)换(huàn)为(wèi)应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建设(shè)短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设(shè)改造一(yī)批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应急医疗服务点，将对投资(zī)带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强地(dì)方政(zhèng)府债(zhài)务管理，严控(kòng)新增隐性债务(wù)。要继(jì)续抓好(hǎo)新冠(guān)疫(yì)情(qíng)防控工(gōng)作(zuò)。

　　会(huì)议强调，要(yào)切实保障和改善民生(shēng)，强化(huà)就业优先(xiān)导向，扩大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失(shī)业率(lǜ)高达19.6％，降低青年(nián)失业率(lǜ)已(yǐ)成为当前就业工作的(de)重(zhòng)点。日(rì)前国办发布《关(guān)于优化调(diào)整(zhěng)稳就业政策(cè)措施全力(lì)促(cù)发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工资总(zǒng)额(é)并作(zuò)为(wèi)下一(yī)年度工资总额预算基数。我们预(yù)计后(hòu)续(xù)青年失(shī)业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持续(xù)抓好安全(quán)生产。要做好迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和(hé)重(zhòng)要(yào)农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要加强生(shēng)态环(huán)境系统治(zhì)理(lǐ)。各级领导干部要带头大兴调(diào)查研究(jiū)，奔着问题去，切实帮(bāng)助企业(yè)和基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会(huì)议还研究了其(qí)他事项(xiàng)”的表述以往经常出现，但这(zhè)次(cì)没有(yǒu)出现，可见这(zhè)次会(huì)议是专门聚焦经济工(gōng)作(zuò)的一次(cì)会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地不(bù)及预期，国际政治局势演变超预(yù)期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局(jú)会议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发(fā)中心

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