总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的(de)重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种对应(yīng)市(shì)场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)推出(chū)，将对(duì)科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的都(dōu)是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，有利于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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