金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资(zī)解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告(东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端以来，国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本(běn)的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在(zài)等待出手(shǒu)的时(shí)机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业(yè)绩(jì)证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本(běn)监管层(céng)的助(zhù)推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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