随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据(jù)她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上可能(néng)会导致下(xià)游(yóu)厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的(de)基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能(néng)影(yǐng23岁属什么生肖)响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还(hái)是(shì)优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但如果(guǒ)是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其(qí)他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时(shí)也要留意出(chū)口(kǒu)周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对(duì)阶段性的行(xíng)情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预(yù)计今年(nián)出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据(jù)超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市(shì)场表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对来(lái)说(shuō)更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(23岁属什么生肖xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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