财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披(pī)露完成，多位知名基金(jīn)经理大幅(fú)调仓换股的动向和投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海(hǎi)康威视、美(měi)的集团(tuán)、腾(téng)讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始布局人工(gōng)智能，加(jiā)仓同(tóng)花(huā)顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等(děng)概念(niàn)股(gǔ)。

　　在人工智能大(dà)行其道的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流(liú)开始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一面(miàn)，一些专注长期(qī)成长价(jià)值的基金经理仍坚守新(xīn)能(néng)源(yuán)，如曾经(jīng)的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人(rén)追逐成(chéng)了风(fēng)

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典。面对火出(chū)天际(jì)的AI赛道(dào)，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不为所(suǒ)动(dòng)继续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的(de)调(diào)仓换(huàn)股，可见越来越多的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死(sǐ)，横竖(shù)都是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生(shēng)动(dòng)写照。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)统计数据也证(zhèng)明(míng)了这一点，公募基金一季度大(dà)幅(fú)加仓TMT板块中的(de)计算机和(hé)通(tōng)信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股(gǔ)基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季(jì)度大幅(fú)提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内(nèi)，众多知名(míng)基金(jīn)经(jīng)理布局AI。具(jù)体来看，中欧(ōu)阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进中芯国际(jì)、上海电影(yǐng)，其(qí)中前者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还加仓(cā拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ng)腾(téng)讯83.67万股。其所管(guǎn)的另(lìng)一只中欧研(yán)究精(jīng)选混合一季度新进(jìn)金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧(ōu)明睿新起点混合(hé)一季度新进中芯(xīn)国际、同(tóng)花(huā)顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的仓(cāng)位(wèi)从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上(shàng)述调(diào)仓换股(gǔ)中也能(néng)看出葛兰的人工(gōng)智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以及终端的(de)应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全(quán)豹，葛兰的操作只是公(gōng)募基金经(jīng)理加仓AI的一(yī)个缩影。从各位(wèi)知(zhī)名基金(jīn)经理调仓动向(xiàng)可以看出(chū)，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁柱”的(de)周蔚文也在(zài)一(yī)季报中也(yě)提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以(yǐ)及相关(guān)人工智能的(de)产业趋(qū)势受(shòu)到市场关注，并很快扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚(jù)焦于上游算力(lì)、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在(zài)经济复苏(sū)相对温和的情景(jǐng)下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受(shòu)到各方(fāng)资金的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，万达电影新入他所管理的(de)中(zhōng)欧新趋势十大(dà)重仓(cāng)股，中欧洞(dòng)见一年持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾(téng)讯控股等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服等。

　　再(zài)如(rú)谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子(zi)板块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前招商证(zhèng)券研报称(chēng)，从历史上(shàng)来(lái)看(kàn)，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行(xíng)业配置比例一个很重要的临界(jiè)值，往往预(yù)示着某个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募(mù)基金(jīn)对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追(zhuī)风”的(de)另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘。据了解，广发基(jī)金成长团(tuán)队(duì)对新能(néng)源的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的一季报中也证实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当(dāng)年(nián)的(de)冠军(jūn)基金(jīn)广发双擎升级，从(cóng)其十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股(gǔ)份，均属于(yú)新能源概(gài)念股。除此之外，他(tā)还仍加仓了天合光能、荣盛石化(huà)等个(gè)股，且新(xīn)晋(jìn)晶科(kē)能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在(zài)一季报表达了(le)仍对新能源保持(chí)信心，“我们(men)对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能(néng)源车方向保(bǎo)持相对乐观(guān)，投资中相信基本面优秀(xiù)和增量价值(zhí)积累的(de)公司(sī)。经(jīng)过调整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低位，产业链的变化在市场定价(jià)中未(wèi)被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如(rú)傅鹏博(bó)，其管理的(de)睿远(yuǎn)成长价值混合(hé)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)中国(guó)移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇(huì)能(néng)源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙(zhòu)邦(bāng)。对(duì)比去年年底该基金增持了(le)宁(níng)德时代(dài)、通威股份(fèn)、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得关注的是(shì)，加仓幅度(dù)最多(duō)的是光伏龙头通(tōng)威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华心怡(yí)混(hùn)合也加仓(cāng)了新(xīn)能源(yuán)，如晶科能源(yuán)、锦(jǐn)浪科(kē)技、东方电缆等。他表示，“我们曾经(jīng)提到了新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)，这(zhè)些风险点(diǎn)在(zài)经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们(men)认为新能源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间(jiān)段(duàn)，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一季(jì)度我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的一(yī)些(xiē)标的，都增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在AI的(de)“大风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在(zài)接受财联社(shè)记者采访时(shí)提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风口，他选择(zé)会在全市场做行(xíng)业轮动，在操作(zuò)上绝对(duì)不是(shì)去捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自(zì)己(jǐ)看好的(de)行业(yè)，你重仓(cāng)押进去，不确定(dìng)性来的时候，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资者，其实都是无法承受的(de)。所以，任何(hé)一个行业，即使你再看好，也要控制持有比(bǐ)例，分散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基(jī)金的王崇一季报(bào)表示(shì)暂时(shí)无法预测其(qí)兑(duì)现节奏和(hé)时间，短(duǎn)期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的，就没(méi)有参与。不过他也认为这些(xiē)拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗股(gǔ)票(piào)的估值体系还在合理接受(shòu)范围(wéi)内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一季度仍有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)经(jīng)理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下，AI板块的未来走势将如何？

　　一(yī)部分市场人士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全(quán)年(nián)市场主(zhǔ)线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器(qì)以及(jí)光模块等细分赛(sài)道(dào)将(jiāng)陆续迎来基本面的确认，中(zhōng)微(wēi)观层面上(shàng)尚有空间，估值(zhí)修复尚未(wèi)结(jié)束，个(gè)股上是找(zhǎo)机会的格局(jú)。

　　中金公司(sī)研报(bào)指出，年初至(zhì)今市场对(duì)AI关(guān)注度持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情(qíng)催化(huà)主要(yào)集中于(yú)大(dà)模型的突破进展；而4月(yuè)以来，我们观察到(dào)各个(gè)领域的应(yīng)用(yòng)厂商正加速(sù)AI融(róng)合应用产品(pǐn)的研发和发布，其中办(bàn)公(gōng)场景(jǐng)进展相对较快，我们(men)预计5月(yuè)之后(hòu)将进入AI应(yīng)用的加速繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层(céng)中建议投资者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私(sī)募大佬董承(chéng)非也看好(hǎo)相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年之前是周(zhōu)期的(de)时代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年(nián)，最(zuì)牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目(mù)前(qián)重仓半(bàn)导体(tǐ)板块。

　　不过另一部(bù)分市(shì)场(chǎng)人士也指(zhǐ)出，AI后续或(huò)有(yǒu)波动或调(diào)整。

　　中信建投证券(quàn)策略首席分析师陈果(guǒ)，在A股二季度投资策略会(huì)上(shàng)提到“今(jīn)年大(dà)概率还是一个偏成长风格(gé)占优，尤其是(shì)很多科技股在过去几(jǐ)年其实(shí)没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时(shí)间没有太(tài)多(duō)表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半(bàn)导体周期(qī)要见底，本(běn)身今年科(kē)技股的机(jī)会(huì)是可(kě)以(yǐ)期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太适合(hé)大多数(shù)的(de)投资(zī)者，不适合在这(zhè)个位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广(guǎng)发证券研(yán)报中判断(duàn)，本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮(lún)调整期，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情节奏(zòu)，预计本(běn)轮(lún)后续调整时长与幅度有限(xiàn)。对(duì)于下一(yī)阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布(bù)局有望率先(xiān)实现业绩兑(duì)现的(de)环(huán)节，即满足(zú)“自身产业周(zhōu)期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下(xià)的(de)业绩增厚机(jī)遇”的(de)领域，比如，电子、计算机(jī)、传媒(méi)、通信(xìn)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗