近日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富(fù)3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日正式发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也(yě)预期此次(cì)央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从(cóng)情绪面(miàn)和资(zī)金面助推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居(jū)前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情(qíng)，中特估行情带动央国企上市(shì)公司价(jià)值重估，同(tóng)时(shí)，其也催(cuī)化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日(rì)收(shōu)盘(pán)，不计(jì)算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整体(tǐ)平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一(yī)级(jí)）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)、轻工制造(zào)、美容护(hù)理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)居前的方向(xiàng)为(wèi)出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池板块(kuài)个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行(xíng)情发(fā)酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文(wén)轩、中铝国(guó)际等多股回(huí)调(diào)近(jìn)20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个股(gǔ)获(huò)逆市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计(jì)加仓(cāng)均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念引发的估(gū)值(zhí)修复(fù)仍在(zài)演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘(jué)方面仍(réng)有较大增长空间(jiān)。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产(chǎn)注入上(shàng)市平台(tái)或重组(zǔ)预期的板块和(hé)标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型(xíng)：此前(qián)基(jī)本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期(qī)上(shàng)行等(děng)原因，近期(qī)有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和船舶(bó)制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前(qián)估(gū)值明显偏低，但是受益业(yè)务预期(qī)与估值逻(luó)辑变(biàn)化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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