5月迎(yíng)来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万(wàn)亿以(yǐ)上(shàng)，市(shì)场对于人工智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机械设(shè)备行业(yè)板块暂(zàn)时是5月机(jī)构人气最高(gāo)的板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成(chéng)，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多只金股，两者一(yī)定程度与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智(zhì)能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最(zuì)为明显，计(jì)算机板块关(guān)注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互(hù)印证，传媒板块(kuài)率先突破，可(kě)能(néng)会成(chéng)为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后(hòu)的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注度也(yě)小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤(kǎo)和五(wǔ)一(yī)旅游市场的火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金股同时(shí)被(bèi)2家及以上的机构共同(tóng)推荐。其中三(sān)只传(chuán)媒股同时(shí)获得3家(jiā)以(yǐ)上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻(luó)辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出(chū)现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好名(míng)列(liè)前茅(máo)，精(jīng)测电子(zi)贡献其中绝(jué)大(dà)多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随(suí)其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩(jì)均不(bù)如(rú)近几期(qī)，主要与大(dà)盘(pán)行(xíng)情的(de)撕裂有关。

　　这(zhè)种极端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热门金股上(shàng)则表(biǎo)现(xiàn)为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获得4家(jiā)机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数(shù)持保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大(dà)券商对(duì)五月份(fèn)的投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商们(men)对五(wǔ)月(yuè)的(de)大盘(pán)的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议多看(kàn)少动，推荐较多的(de)行业是电(diàn)气设备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工，对地产(chǎn)股(gǔ)的走势机构有分歧(qí)，区(qū)域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期(qī)的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股(gǔ)票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每年5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月(yuè)的市场表(biǎo)现，则四年均报(bào)下跌(diē)，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表(biǎo)示经济的微刺激(包括重(zhòng)大(dà)项目的(de)陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层(céng)对信用风险及资产价格风险的(de)容忍度(dù)正(zhèng)在(zài)降低，但在投(tóu)资(zī)缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下(xià)，只托不(bù)举、定点发力的“微(wēi)刺激”难(nán)以(yǐ)扭转市场(chǎng)有底(dǐ)无(wú)高度(dù)的(de)现(xiàn)状。

　　申万策略(lüè)认为市(shì)场依然(rán)维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债(zhài)会带来经济收(shōu)缩(suō)压力，增资本会(huì)带来股票供给压力，市场尚未走(zǒu)出(chū)这种被动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行(xíng)压力暂时有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会(huì)出现(xiàn)持续或(huò)者大幅改善(shàn);资金利率的回(huí)落是衰退性(xìng)的，不意味着流(liú)动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破(pò)预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票(piào)供(gōng)给担忧(yōu)。总体上(shàng)仍维(wéi)持(chí)二季度投资策(cè)略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不高，可以有相对(duì)收益(yì)。(关(guān)键词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一些(xiē)积极因素正出现，将(jiāng)给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观(guān)预(yù)期或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提振市(shì)场情绪。从(cóng)管理层的政策取(qǔ)向(xiàng)来看(kàn)，短期(qī)打破概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短(duǎn)期市场下(xià)跌(diē)后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信策芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对短期经济预(yù)期偏乐观，而实际政策(cè)效(xiào)果难以对冲来自房(fáng)地产等领域带(dài)来的经济下(xià)行(xíng)动能(néng)，基本面预(yù)期(qī)很(hěn)有可能(néng)下修;再次，改革和结构调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况(kuàng)下(xià)，房地产风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门(mén)的维稳措施(shī)亦难以改变基本(běn)面弱平衡向(xiàng)下打(dǎ)破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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