5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不(bù)超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与(yǔ)国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文华(huá)财经此次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市(shì)的(de)审核(hé)。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思下称大连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资(zī)管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不存在(zài)实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经(jīng)此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业(yè)的(de)增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品(pǐn)新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务(wù)上(shàng)，不同(tóng)程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思(jiāo)易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利(lì)能(néng)力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未披露(lù)具体(tǐ)的(de)交易细(xì)节(jié)，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次(cì)交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方(fāng)在本次(cì)交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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