海通策(cè)略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23云n是哪里的车牌号年(nián)增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为(wèi)9.3％。 上游盈(yíng)利增速持续下滑(huá)，利润(rùn)向下游转移；中游制造(zào)盈利增速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和传媒(méi)表(biǎo)现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字(zì)经济归母(mǔ)净利单季同比已经开始回(huí)升，AI和半导(dǎo)体产业盈利有待改善，其中受益于国(guó)产替(tì)代的半导体材(cái)料和半导体设备维持较高(gāo)增速，其中设备(bèi)盈利(lì)加速增长；低碳经济景气度高位回落，新型电网盈利增速(sù)持续提(tí)升，主要(yào)受益于(yú)储能(néng)的快速发展。

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