随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其表现超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡的(de)情况下(xià)，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导(dǎo)致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期(qī)也可能(néng)影响(xiǎng)我(wǒ)国(guó)纯碱出口(k15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货(huò)分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落(luò)背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还(hái)是优(yōu)先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能让出(chū)口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意(yì)出口周(zhōu)期的变化(huà)。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期，出口有下(xià)滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱(ruò)则更(gèng)加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限(xiàn)的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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