金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换通下(xià)的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部(bù)境(jìng)外投资者通过(guò)北(běi)向互换(huàn)通开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　全文(wén)如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)

　　为促(cù)进(jìn)内地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金融开放格局(jú)，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行(xíng)（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以下简称(chēng)香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金(jīn)管(guǎn)局）发布(bù)联合(hé)公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份有限公司（以下(xià)简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下(xià)简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期(qī)先行开通“北向互(hù)换通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和地(dì)区的(de)境外(wài)投资(zī)者可通过(guò)两地基础(chǔ)设施互联互(hù)通参与(yǔ)内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自(zì)联合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北向互换通(tōng)”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互换通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相(xiāng)关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”初(chū)期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交易国家常务委员7人，国家常务委员7人简历及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境(jìng)内投资者（即互(hù)换(huàn)通(tōng)报价商）需(xū)与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互(hù)换集中清算(suàn)业务(wù)的清(qīng)算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)准入备案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限的境(jìng)外(wài)投资(zī)者需同时申请成(chéng)为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银(yín)行认可的(de)境外(wài)电子交(jiāo)易平(píng)台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方清(qīng)算机(jī)构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”开展利率(lǜ)互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双方(fāng)清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定上限不超过(guò)人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时调整额(é)度。

　　二、人民(mín)银行、香港证(zhèng)监会和香(xiāng)港金管局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及的跨(kuà)境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相(xiāng)关(guān)事宜的(de)谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地(dì)监(jiān)管机构在债券及衍生品(pǐn)市(shì)场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织(国家常务委员7人，国家常务委员7人简历zhī)市场各方有序开(k国家常务委员7人，国家常务委员7人简历āi)展“北(běi)向互(hù)换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合法权益(yì)。投资者应当充(chōng)分了解(jiě)两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操(cāo)作的差异，评(píng)估和控制风险(xiǎn)，理性(xìng)开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方(fāng)应进一步做好准备工作，确(què)保“北(běi)向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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