总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿的科(kē)创板市(shì)场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资(zī)者(zhě)多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约好好记住我在你体内的感觉标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效(xiào)的(de)风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投(tóu)资(zī)层(céng)面的配(pèi)套(tào)策略也会(huì)丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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