昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就(jiù)美(měi)国债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达(dá)成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自由支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包(bāo)括军费(fèi)开支，但让议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思6月4日举行的六个(gè)月来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是(shì)监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势(shì)并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价(jià)格(gé)反映(yìng)了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易(yì)员们完全(quán)押注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了(le)约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模通常都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达(dá)市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史上最大(dà)单(dān)日市值增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的65亿(yì)美(měi)元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也(yě)是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近(jìn)半年或半年多以来(lái)新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没(méi)有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续(xù)加息(xī)的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价(jià)格的大幅回落说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原(yuán)料(liào)成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大(dà)差距(jù)，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中的下半年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺(cì)激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临(lín)继(jì)续(xù)压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时(shí)点(diǎn)可(kě)能在7月的半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤(méi)进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在(zài)持续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和以及国(guó)内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链(liàn)库(kù)存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带(dài)动行情(qíng)出(chū)现阶段(duàn)反弹。

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