近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等(děng)多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期(qī)债务融(róng)资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其(qí)他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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