3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同(tóng)时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并(bìng)存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论镇关西是谁，镇关西是谁打死的经济是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念(niàn)。国际(jì)上(shàng)通(tōng)常认(rèn)为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴随着货币供应(yīng)量持(chí)续下降(jiàng)和经济(jì)衰退(tuì)。研(yán)究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的(de)通缩(suō)有(yǒu)三(sān)个(gè)主(zhǔ)要特(tè)点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二(èr)是物(wù)价连续一(yī)段时(shí)间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济(jì)运行表现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不(bù)符(fú)合通(tōng)缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从镇关西是谁，镇关西是谁打死的物(wù)价来看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗(zōng)商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总水平(píng)持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见，今年以来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽在(zài)收窄，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物(wù)价总(zǒng)水平并未出现(xiàn)持(chí)续(xù)而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同镇关西是谁，镇关西是谁打死的比(bǐ)增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经济循环(huán)加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一(yī)季度明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态(tài)势(shì)。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社(shè)融(róng)增长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别(bié)。 随(suí)着金融支(zhī)持效果进(jìn)一步显现，消费需求有望进一(yī)步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归(guī)至(zhì)往(wǎng)年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济(jì)运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之急(jí)，要继(jì)续(xù)科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化(huà)供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提(tí)高居民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提振(zhèn)市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行持(chí)续好转。

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