大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义 alt="是真(zhēn)的！有基金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。怀瑾握瑜,嘉言怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义>

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关(guān)板块市(shì)场情(qíng)绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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