财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安鑫议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年(nián)的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方(f议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子āng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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