投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而(ér)从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎ张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表o)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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