自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个(gè)月(yuè)时间，场(chǎng)内资(zī)金在(zài)科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的(de)操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，场内资金(jīn)不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市场对上述板块(kuài)投资(zī)价值的认(rèn)可。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板(bǎn)块性(xìng)价(jià)比也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最近一(yī)个月，随(suí)着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之(zhī)外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金(jīn)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入也(yě)均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场内资(zī)金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初(chū)仅(jǐn)500亿元出头涨至(zhì)目(mù)前的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电子(zi)、计算机等科创板的(de)核心(xīn)权(quán)重行业持续获得资(zī)金青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临(lín)近(jìn)，业绩边际(jì)改善的(de)预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预(yù)期增速保(bǎo)持在(zài)较高水平(píng)，相比(bǐ)过去(qù)明(míng)显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作为成(chéng)长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配(pèi)置吸(xī)引力(lì)显(xiǎn)现。从未来的一(yī)致预期净(jìng)利(lì)润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性价比较(jiào)高(gāo)，反映出(chū)较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377　　国(guó)泰科(kē)创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及(jí)对未来产业(yè)的(de)反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三年(nián)的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名(míng)

　　最(zuì)近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法(f美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377ǎ)法(fǎ)令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等23个品类追(zhuī)加列入(rù)出口管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述(shù)修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始实(shí)施(shī)。受益(yì)于国(guó)产替代加速的(de)预(yù)期，半导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季(jì)度价格持续下探之(zhī)后，当(dāng)前阶(jiē)段或已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期(qī)相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品属性，国际龙头会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身(shēn)产(chǎn)能(néng)。而当扩(kuò)产落地时，行业进(jìn)入供过于求(qiú)周期，各厂(chǎng)商则(zé)会(huì)通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去(qù)化。供给与需(xū)求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较强的(de)周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称(chēng)，回顾(gù)历史上存储芯片(piàn)的周(zhōu)期(qī)走势(shì)，结(jié)合2022年四季度行(xíng)业龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片(piàn)当(dāng)前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来(lái)存(cún)储芯片行业(yè)周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型(xíng)为代表的人(rén)工智能新兴需(xū)求(qiú)爆(bào)发，对于算力以及存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个(gè)季度量价持续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带(dài)来(lái)的负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要看到真正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些(xiē)真正的创新落地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在二季度(dù)及二季(jì)度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链正处于(yú)供给(gěi)侧(cè)收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存(cún)加速出(chū)清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点。

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